La zona fu abitata sin dalle età paleolitica e neolitica, come testimoniano reperti ritrovati nelle vicine località Sciarotta e Malummeri. Il primo nucleo del paese si formò tra il XIV ed il XV secolo intorno alla chiesa di San Lorenzo di Xitta, allora proprietà dell’Ordine di Malta. In seguito l’intero feudo passò alla famiglia nobiliare dei Fardella ed il borgo venne abbandonato; tornò ad essere ripopolato e stabilmente abitato solo dal 1607, anno in cui un discendente della stessa casata, il marchese Placido Fardella, fondò il nuovo centro dove oggi ancora è allocato. Il nobile battezzò il piccolo agglomerato agricolo con il nome della moglie, la spagnola Teresa Paceco di Vigliena. Due secoli dopo un suo successore, il marchese Vincenzo Fardella di Torrearsa, sarà uno dei protagonisti dell’Unità d’Italia; nel 1870 ricoprì il ruolo di presidente del primo Senato del Regno.

I pacecoti basano, oggi come secoli fa, la loro economia sui prodotti agricoli: primi fra tutti il melone giallo cartucciaro (varietà endemica che raccolta a giugno è commestibile fino a dicembre) ed a seguire l’aglio rosso (coltivato nella frazione di Nubia). Nel suo territorio sono presenti anche colture di cereali, olive, uva, nonché diversi allevamenti di ovini; discreta anche la produzione di latticini. Più recente ma non meno fiorente il settore turistico: Paceco attira visitatori per lo spettacolo naturale delle saline ed il museo ad esse collegato.

Sacro e Profano – Il folklore dei pacecoti si manifesta principalmente con la celebrazione di due solenni riti sacri: la festa in onore di Santa Caterina, patrona della città, che viene ricordata il 25 novembre ed i festeggiamenti dedicati a San Giuseppe, che si tengono a marzo nella frazione di Dattilo.